مخاطر تقلب عوائد مؤشرات الأسواق المالية (دراسة قياسية للبيانات اليومية من سبتمبر 2014 إلى سبتمبر 2018 خاصة بمؤشر بورصة فرانكفورت Dax30)

Résumé: يكمن الهدف من اهتمام المستثمرين بتحليل تقلبات عوائد مؤشرات الأسواق المالية في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية وإدارة مخاطر محافظهم المالية ،وباعتبار أن مؤشر Dax30 لبورصة فرانكفورت الألمانية متقلب وذو مخاطرة عالية تم بناء نموذج إحصائي مناسب للدراسة بأخذ عينة لسلسلة زمنية يومية ممتدة من 01/09/2014 إلى 01/10/2018 بمجموع 1036 مشاهدة. تم تقدير نموذج GARCH الذي يأخذ تقلبات الأسعار خلال فترات التداول بعين الاعتبار كما يأخذ تأثير توزيع الخطأ العشوائي لدقة النموذج وتم الاستعانة بنموذج GARCH-M لتوضيح أن هناك علاقة ايجابية بين المخاطر والعوائد المتوقعة لهذا المؤشر ،الأمر الذي سيساعد المستثمر على معرفة طبيعة الخطر والتقلب عند عملية التنبؤ. The objective of investors interest in analyzing the volatility of the returns of financial market indicators is to make their investment decisions. As the Dax30 index of the Frankfurt Stock Exchange is volatile and highly risky a suitable statistical model has been constructed by sampling a daily time series extending from 01/09/2014 to 01/10/2018 was sampled with a total of 1036 views. The GARCH model which takes price fluctuations during trading periods, takes into account the effect of random error distribution on the accuracy of the model. The GARCH-M model was used to indicate that there is a positive correlation between the risk and return from this indicator which helps the investor to know the nature of risk and volatility when forcasting.

Publié dans la revue: مجلة الإستراتيجية والتنمية