العلاقة بين حجم التداول وعوائد الأسهم السوقية في الأسواق المالية العربية (مصر، السعودية) خلال الفترة 2005-2017

Résumé: هدفت الدراسة إلى معرفة طبيعة العلاقة بين حجم التداول وعوائد الأسهم السوقية ولتحقيق هذا الهدف فقد تم اختبار الخصائص الإحصائية للسلاسل الزمنية لمتغيرات الدراسة لمعرفة ما إذا كانت هذه المتغيرات مستقرة أم لا وذلك عن طريق اختبار جذر الوحدة، وبعد ذلك تم تحليل العلاقة الارتباطية والعلاقة السببية بين متغيرات الدراسة. وقد توصلت الدراسة إلى أن السلاسل الزمنية لمتغيرات الدراسة حجم التداول وعوائد الأسهم السوقية في الأسواق المالية العربية محل الدراسة مستقرة. ويمكن إرجاع هذه النتائج إلى حجم السوق وإلى التقييدات التي تفرضها بعض الدول على حركة التداول والتغير في الأسعار في أسواقها المالية بالإضافة إلى ضيق نطاقها وقصور هياكلها المؤسسية وأطرها التشريعية وافتقارها إلى متطلبات الشفافية، مما جعل أدائها يتسم بالتدني وعدم تحقيق الأهداف المنتظرة منها مقارنة بنظيراتها من الأسواق المالية المتقدمة. This study aimed at. Knowing the nature of the Relationship between the trading volume the Market stocks return. To achieve this objective, then, the correlation and causal relationship between the study variables were analyzed, and the study concluded that the time series of the study variables, the volume of trading and the returns of market shares in the Arab financial markets are stable. The experimental results revealed that there was no correlation between the study variables. while Granger's causality tests showed no causal link from trading volume to market stock returns and from market, stock returns to trading volume. These results can be traced back to the size of the market and to the limitations imposed by some countries on trading movement and the price changes in their financial markets, as well as the narrowness of their scope, the lack of their institutional structures, their legislative frameworks and the lack of transparency requirements, which made their performance low and the achievement of the expected objectives compared to their counterparts in the advanced financial markets

Publié dans la revue: