دور الأساليب الحديثة للتحليل المالي في تقييم الأداء والرفع من القيمة السوقية للمؤسسة دراسة تحليلية مقارنة بين القيمة الاقتصادية المضافة (eva) والمؤشرات المالية التقليدية (roe, Roi)

Résumé: لقد حاولنا من خلال هذه الورقة البحثية توضيح دور الأساليب الحديثة للتحليل المالي في تقييم الأداء ورفع القيمة السوقية للمؤسسة وذلك من خلال دراسة تحليلية مقارنة بين القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) والمؤشرات المالية التقليدية (ROI, ROE)، ولتحقيق أهداف الدراسة قام الباحث بالاعتماد على القوائم المالية المنشورة لمجمع صيدال خلال الفترة (2002-2017)، لاستخلاص المؤشرات المالية التي تخدم أغراض الدراسة. ولاختبار فرضيات الدراسة تم الاعتماد على مخرجات برنامج التحليل الاحصائي(SPSS) حيث استخدمت مجموعة من الاختبارات المناسبة لمثل هذه الدراسة كاختبار T للعينة الواحدة، ومعامل الارتباط بيرسون وتحليل الانحدار الخطي البسيط والمتعدد . كشفت النتائج أنه لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين تقييم الأداء باستخدام مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) والقيمة السوقية للسهم خلال فترة الدراسة، وتوجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين مؤشرات تقييم الأداء المالي التقليدية (ROI,ROE) والقيمة السوقية للسهم، وانه توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين مؤشرات تقييم الأداء المالي (مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) والمؤشرات التقليدية (ROI, ROE)) مجتمعة والقيمة السوقية للسهم. وفي ضوء النتائج المتوصل إليها من خلال هذه الدراسة أوصي الباحث بضرورة احداث نوع من التكامل بين المؤشرات التقليدية لتقييم الأداء المالي التي تعتمد على الجانب المالي والمؤشرات الحديثة لتقييم الأداء التي تعتمد على الجوانب الأخرى في المؤسسة خاصة الجانب التشغيلي. كلمات مفتاحية: تقييم الأداء المالي؛ القيمة الاقتصادية المضافة؛ المؤشرات المالية التقليدية؛ القيمة السوقية للمؤسسة؛ We have tried through this research paper to clarify the role of modern methods of financial analysis in evaluating performance and raising the market value of the institution through an analytical study comparing EVA and ROI, ROE, and to achieve the objectives of the study, the researcher relied on the financial statements of Saidal Complex for the period (2002-2017). To test the hypotheses, the SPSS program was used. The researcher used a set of tests, such as a one-sample T test, Pearson correlation coefficient, and simple and multiple linear regression analysis. The results revealed that there is no statistically significant relationship between performance evaluation using EVA and the market value of the stock, and there is a statistically significant relationship between the traditional financial performance evaluation indicators (ROI, ROE) and the market value of the stock, and that there is a statistically significant relationship between the indicators of financial performance evaluation ( EVA and ROI, ROE) combined and the market value of the stock. In light of the findings, the researcher recommended the necessity of introducing a kind of complementarity between the traditional indicators for assessing financial performance that and modern indicators for assessing performance. Keywords: Financial performance evaluation; added economic value; traditional financial indicators; The market value of the enterprise;

Publié dans la revue: التكامل الاقتصادي