أثر تحرير قطاع الخدمات المالية على النمو الإقتصادي في الجزائر دراسة قياسية خلال الفترة (1980-2021)

Résumé: ملخــص: هدفت هذه الدراسة إلى تحليل أثر تحرير قطاع الخدمات المالية على النمو الإقتصادي في الجزائر خلال الفترة (1980-2021)، وذلك باستخدام منهجية الإنحدار الذاتي للفجوت الزمنية الموزعة (ARDL-bounds testing approach)، وبالإعتماد على مجموعة من المؤشرات المعروفة للتعبير عن سياسة التحرير المالي الداخلي والخارجي، كمؤشرا Kaopen ومؤشر IFGDP للتعبير عن واقع ومدى تحرير حساب رأس المال والقيود والضوابط المفروضة عليه، ومؤشر للتعبير عن تحرير السوق المصرفي، في غياب مؤشر تحرير السوق المالي لعدم فعالية وتحرير بورصة الجزائر أمام المستثمر الأجنبي؛ وخلصت نتائج هذه الدراسة إلى أن سياسات التحرير المالي التي أنتهجتها الجزائر لتحرير قطاع خدماتها المالية كان لها الأثر السلبي على معدلات نموها الاقتصادي، سواء ما تعلق منها بشق التحرير المالي الخارجي (تحرير حساب رأس المال)، أو بشق التحرير المالي الداخلي (تحرير السوق المصرفي)، لذا ينبغي على السلطات الجزائرية مضاعفة وتوسيع جهود الإصلاحات بما يعزز من تنافسية قطاع خدماتها المالي لتحقيق معدلات نمو إقتصادي مقبولة. كلمات مفتاحية: تحرير مالي؛ قطاع الخدمات المالية، نمو إقتصادي ؛ نموذج الفجوات الزمنية الموزعة. تصنيف JEL : F41، G20، F43، C40. Abstract: This study aimed to analyse the impact of liberalization of the financial services sector on Algeria's economic growth for the period (1980-2021), using the ARDL-bounds testing approach, and based on a set of well-known indicators to express the internal and external financial liberalization policy, such as the Kaopen and IFGDP indicators to explain the reality and extent of capital account liberalization and the restrictions and controls imposed on it, and an indicator as a proxy of banking market liberalization, in the absence of the financial market liberalization index, due to the ineffectiveness and liberalization of the Algiers Stock Exchange in front of the foreign investor; The results showed that the financial liberalization policies pursued by Algeria to liberalize it's financial services sector had a negative impact on it's economic growth rates, whether it was related to the external financial liberalization (capital account liberalization) or the internal financial liberalization (banking market liberalization). Therefore, the Algerian authorities should redouble and expand reform efforts to enhance the competitiveness of it's financial services sector to achieve acceptable economic growth rates. Keywords: financial liberalization; financial services sector; economic growth; ARDL model. Jel Classification Codes: F41, G20, F43, C40.

Publié dans la revue: مجلة اقتصاد المال و الأعمال