مقاربة خطية لتقدير أثر استقلالية البنك المركزي على فعالية السياسة النقدية في الجزائر للفترة (1990-2021)

Résumé: نظريا، يؤدي تفويض السياسة النقدية إلى بنك مركزي مستقل عن التدخل السياسي إلى انخفاض التضخم. استنادا إلى ذلك، ندرس في هذا المقال وبشكل تطبيقي أثر استقلالية البنك المركزي على فعالية السياسة النقدية (في تحقيق استقرار الأسعار) في الجزائر للفترة (1990-2021)، باستخدام نموذج ARDL. تشير نتائجنا إلى أن استقلالية البنك المركزي والديمقراطية لهما أثر معنوي سالب على التضخم. كما نجد أن متغير التفاعل (بين CBI والديمقراطية) له أقوى تأثير معنوي –سالب- على التضخم. أخيرا، تدعم النتائج الفرضية القائلة بأن تحسين الديمقراطية سيزيد من درجات CBI ويعزز من فعالية السياسة النقدية في الجزائر. Théoriquement, déléguer la politique monétaire à une banque centrale indépendante de toute ingérence politique entraîne une baisse de l'inflation. Dans cet article, nous étudions empiriquement l'impact de l'indépendance de la banque centrale sur l'efficacité de la politique monétaire (dans la réalisation de la stabilité des prix) en Algérie pour la période (1990-2020), en utilisant le modèle ARDL. Nos résultats suggèrent que l'indépendance de la banque centrale et la démocratie ont un impact négatif significatif sur l'inflation. De plus, nous constatons que le terme interaction (entre CBI et démocratie) a le plus fort impact (négatif significatif) sur l'inflation. Les résultats soutiennent l'hypothèse selon laquelle l'amélioration de la démocratie augmentera les degrés CBI et renforcera l'efficacité de la politique monétaire en Algérie. Theoretically, delegating monetary policy to a central bank independent of political interference leads to lower inflation. In this paper, we empirically study the impact of central bank independence on the effectiveness of monetary policy (in achieving price stability) in Algeria for the period (1990–2021), using the ARDL model. Our results suggest that central bank independence and democracy have a significant negative impact on inflation. Moreover, we find that the term interaction (between CBI and democracy) has the strongest impact (negative significant) on inflation. The findings support the hypothesis that improving democracy will increase CBI degrees and boost the effectiveness of monetary policy in Algeria.

Publié dans la revue: Les cahiers du CREAD