أثر المتغيرات النقدية على أداء الأسواق المالية لدول شمال إفريقيا دراسة قياسية للفترة(2006ــ 2022)

Résumé: مفاد هذه الورقة البحثية يكمن في قياس درجة تأثير بعض المتغيرات النقدية أساسها سعر الفائدة والمعروض النقدي والتضخم و معدل الادخار على أداء الأسواق المالية، بمثابة هته الأخيرة شكل مهم يستقطب أصحاب الفوائض المالية من أجل تشغيل مدخراتهم ، كما أنها بالمقابل تجمعهم بالأعوان الاقتصاديين الذين يبحثون عن موارد مالية لمزاولة نشاطاتهم الاستثمارية، إلا أن السوق المالي لدول شمال إفريقيا على غرار الجزائر ومصر وتونس والمغرب يعمل على النهوض به من أجل مواكبة هذا النوع من الأسواق في الدول المتطورة، فمن خلال هذه الدراسة وخلال الفترة الممتدة من عام 2006 إلى غاية 2022 تسنى لنا تطبيق طريقة نموذج بمعطيات السلة ( البانل ) لتحديد العلاقة بين هذه المتغيرات وأداء السوق المالية الذي يتم قياسه بأهم مؤشرات الأداء وهي القيمة السوقية للأسهم المكتتب بها للشركات المدرجة في البورصة. قد خلصت الدراسة إلى وجود علاقة تأثير عكسية لكل من معدل الفائدة والتضخم على أسعار الأسهم بالسوق المالي لهذه العينة من الدول، كما هناك تأثر إيجابي للأسواق المالية بحجم النقود المتاحة في اقتصاد هذه الدول، وهذا يتفق مع ما توصلت إليه الدراسات السابقة وما يتفق مع النظرية الاقتصادية.

Publié dans la revue: مجاميع المعرفة