Efficience Informationnelle Et Excès De Confiance : Quel Constat Pour Le Marché Des Actions Algérien ?
Résumé: La théorie de l’efficience et la finance comportementale représentent les deux principaux paradigmes permettant d’examiner l’état de santé d’un marché financier. Partant de ce postulat, nous nous sommes intéressés à l’examen du marché principal algérien à travers une étude faisant intervenir test du coefficient d’auto-corrélation tel que développé Ljung-Box (1978) et le test de causalité bi-variée au sens de Granger (1965). Les résultats obtenus démontrent que les cours de l’indice du marché DZAIRINDEX souffrent d’auto-corrélations sérielles significatives pour pratiquement l’ensemble de la période d’étude, traduisant l’absence d’un processus de marche aléatoire dans la série. Le marché des actions algérien est, donc, inefficient au sens faible. Cette non efficience serait due à la présence d’un biais d’excès de confiance dans le comportement des investisseurs opérant sur la bourse d’Alger, vérifiée dans notre étude.
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Publié dans la revue: Revue d'économie et de statistique appliquée
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