L'effet De Contagion Sur Les Marchés Développés Et Émergents : Application Du Modèle Dcc-garch

Résumé: Cet article s’intéresse à l’examen du phénomène de la contagion lors de la crise des subprimes sur 11 marchés boursiers relatifs aux pays développés et émergents. Nous avons testé empiriquement ce phénomène via la technique de DCC-GARH et le test des corrélations ajustées. L’étude s’étend sur une période de sept années allant du 5/01/2005 au 28/12/2011sur les marchés boursiers. Les résultats des tests ont permis de repérer une augmentation significative dans les corrélations dynamiques des rendements des marchés des pays suivants : Mexique, Argentine, France, Royaume- Uni, Italie, Japon, Chine avec le marché américain pendant la crise des subprimes à l’exception des marchés Tunisien, Marocain et Égyptien. D’autre part, en adoptant la définition de la contagion pure comme étant l’augmentation significative des liens entre les marchés durant la crise, nous avons vérifié via le test des coefficients de corrélations ajustées, l’existence de contagion pure entre le marché américain et les marchés des pays suivants : Argentine, Mexique, Royaume-Uni, Italie, France.

Publié dans la revue: Revue Algérienne d'Economie et de Management