- فعالية سياسة التيسير الكمي في مواجهة الأزمات المالية - دراسة تجارب بعض الدول المتقدمة

Résumé: بعد انفجار الأزمة المالية في أواخر سنة 2008، اضطرت البنوك المركزية في الدول المتقدمة إلى التوجه نحو تنفيذ مجموعة من الأساليب والإجراءات غير التقليدية من أجل التخفيف من عواقب الانهيار واعادة الانتعاش الاقتصادي، فاستخدمت أدوات نقدية غير تقليدية مثل سياسة سعر الفائدة الصفرية، التيسير الائتماني، التيسير الكمي وغيرها من مبادرات السياسة النقدية غير التقليدية. ويهدف البنك المركزي من خلال سياسة التيسير الكمي إلى الحفاظ على معدلات الفائدة في السوق عند المستوى المستهدف. وبالمقارنة بين الولايات المتحدة، اليابان ومنطقة اليورو، يتعين على بنك اليابان الاستمرار في رحلته المنفردة لتوسيع الميزانية العمومية للحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة لتحفيز التضخم الذي لايزال في مستوى منخفض. After the financial crisis in late 2008, central banks in developed countries were forced to adopt a range of unconventional tools and measures to mitigate the consequences of the collapse and facilitate economic recovery. They used unconventional monetary policy tools such as zero interest-rate policy, qualitative easing, quantitative easing and other unconventional monetary policy initiatives. The central bank aims through quantitative easing policy to maintain market interest rates at the specified target. On a comparative study of the US, Japan and the euro zone, the Bank of Japan should continue its single trip to expand the balance sheet to keep interest rates low to stimulate inflation, which is still at a low level.

Publié dans la revue: Revue Finance & marchés