Is The Monetary Policy Of Algeria's Central Bank Describable By A Linear (extended) Taylor Rule?

Résumé: The study explores the Central Bank of Algeria's management of interest rates within an inflation targeting strategy. It analyzes the extended linear Taylor rule, which incorporates the exchange rate and integrates forward-looking behavior to target expected inflation. The generalized method of moments (GMM) is used for the analysis from Q1 2000 to Q4 2021. The findings suggest that the response of inflation is insufficient for achieving stability, and the Algerian monetary policy is responsive to exchange rate fluctuations. However, the "fear of floating" undermines the policy response. الغرض من هده الدراسة هو استكشاف سلوك البنك المركزي الجزائري في تحديد سعر الفائدة ضمن إستراتيجية استهداف التضخم,و سيتم أيضا اختبار قاعدة تايلور الخطية الموسعة ( النظرة المستقبلية) التي تتضمن سعر الصرف,و التي تمثل أحد الامتدادات المهمة لهذه القاعدة في دمج السلوك الاستشرافي للبنوك المركزية باستهداف المستوى المتوقع للتضخم بدلاً من قيمته الحالية, سنستخدم طريقة العزوم المعممةGMM , في الفترة الممتدة من الثلاثي الأول من عام 2000 إلى الثلاثي الرابع من عام 2021 ،,أظهرت النتائج أن استجابة التضخم ليست جيدة بما يكفي لتحقيق الاستقرار في التضخم و أن قاعدة السياسة النقدية الجزائرية تستجيب لحركة سعر الصرف ،و لكن بسبب "الخوف من التعويم"يؤدي إلى إضعاف رد فعل السياسة.

Publié dans la revue: مجلة العلوم الإدارية والمالية