اختبار ربحية التحليل الفني في البورصة الفرنسية خلال الفترة (2000-2019)

Résumé: الملخص: هدف هذا البحث إلى اختبار ربحية التحليل الفني في البورصة الفرنسية، وذلك بتطبيق عينة من أدواته على المؤشر الرئيسي للبورصة (CAC40) خلال الفترة (2000-2019). وتم اختبار الربحية من خلال مقارنة أداء التحليل الفني، مُقاسا بالعائد (بعد تكاليف التداول) والمخاطرة، مع أداء إستراتيجية "الشراء والاحتفاظ"، وذلك بغرض الكشف عن مدى قدرة التحليل الفني على تحقيق ربحية أعلى من ربحية الإستراتيجية المرجعية. وأظهرت النتائج تفوق أداء التحليل الفني بشكل ملحوظ على أداء استراتيجية الشراء والاحتفاظ في كل قواعد المتاجرة الفنية المختبرة، وذلك حتى بعد تعديل العائد بالمخاطر وبالرغم من الارتفاع الملحوظ لمخاطر المؤشرات الفنية عن مخاطر الاستراتيجية المرجعية. وتدل هذه النتائج على أن تفوق التحليل الفني على الاستراتيجية المرجعية من حيث الربحية يعود إلى القدرة التنبؤية للتحليل الفني وليس ناتجا عن المخاطر الاضافية التي ينطوي عليها. Abstract : This research aimed to test the profitability of technical analysis in the French Stock Exchange during the period (2000-2019). The profitability of technical analysis was tested by comparing the performance of a sample of technical indicators, measured by the return (after trading costs) and risk, with the performance of the "buy and hold" strategy. The results showed that technical analysis significantly outperformed the "buy and hold" strategy, even after adjusting the return to risks. These results indicate that the outperformance of technical analysis in terms of profitability is due to the predictive power of technical analysis and not as a result of the additional risks involved.

Publié dans la revue: Revue Finance & marchés